H διαφαινόμενη επίτευξη συμφωνίας για τα νέα μέτρα που θα λάβει η Ελλάδα ώστε να εγκριθεί η νέα δανειακή σύμβαση ωθεί έντονα ανοδικά το ΧΑ και τις τράπεζες.
Το χαρακτηριστικό της... σημερινής μέρας ήταν οι έντονες διακυμάνσεις. Το ΧΑ μετά το +3,3%, πήγε στο -0,8% για να κλείσει τελικά στο +2,19% και στις 802 μονάδες, με τον τζίρο στα 88,5 εκατ και τον όγκο των μετοχών στα 56,7 εκατ.
Ήδη υπάρχουν διαρροές ότι βρίσκονται στο τελικό στάδιο τα νέα μέτρα ώστε η Τρόικα να προχωρήσει στην έγκριση της νέας δανειακής σύμβασης των 130 ή 145 δις ευρώ, εξέλιξη που αντιμετωπίστηκε θετικά από τους επενδυτές.
Ωστόσο οι κίνδυνοι παραμένουν σε πολύ υψηλό επίπεδο, το κεφάλαιο της ανακεφαλαιοποίησης είναι κομβικό για τον τραπεζικό κλάδο και χωρίς καμία αμφιβολία για τους επόμενους 3 μήνες θα μονοπωλήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Το χαρακτηριστικό της... σημερινής μέρας ήταν οι έντονες διακυμάνσεις. Το ΧΑ μετά το +3,3%, πήγε στο -0,8% για να κλείσει τελικά στο +2,19% και στις 802 μονάδες, με τον τζίρο στα 88,5 εκατ και τον όγκο των μετοχών στα 56,7 εκατ.
Ήδη υπάρχουν διαρροές ότι βρίσκονται στο τελικό στάδιο τα νέα μέτρα ώστε η Τρόικα να προχωρήσει στην έγκριση της νέας δανειακής σύμβασης των 130 ή 145 δις ευρώ, εξέλιξη που αντιμετωπίστηκε θετικά από τους επενδυτές.
Ωστόσο οι κίνδυνοι παραμένουν σε πολύ υψηλό επίπεδο, το κεφάλαιο της ανακεφαλαιοποίησης είναι κομβικό για τον τραπεζικό κλάδο και χωρίς καμία αμφιβολία για τους επόμενους 3 μήνες θα μονοπωλήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Η πρωινή άνοδος της αγοράς, που ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε τις 800 μονάδες, αλλά ατόνησε στην συνέχεια καθώς και οι ελεγχόμενες ρευστοποιήσεις των τραπεζικών και μη τραπεζικών μετοχών, υποδηλώνει την προσδοκία των επενδυτών ότι το ελληνικό πρόβλημα θα αντιμετωπιστεί με κάποια φόρμουλα άπαξ και ότι στην Ευρώπη δεν είναι ακόμη έτοιμοι για την ελληνική χρεοκοπία.
Ήδη ο γαλλογερμανικός άξονας εξετάζει και plan B που αφορά την δημιουργία ειδικού λογαριασμού για την Ελλάδα, ενώ από την πλευρά του ο Φινλανδός πρωθυπουργός, Jyrki Katainen, ζήτησε επιτακτικά να «εφαρμοστούν τα μέτρα λιτότητας που έχουν συμφωνηθεί», τονίζοντας ότι «η Ελλάδα δεν μπορεί να τα καταφέρει αν δεν διασφαλίσει τη συμφωνία αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με τους ιδιώτες πιστωτές».
Η χρεοκοπία ωστόσο, ως λύση δεν πρέπει να περιθωριοποιηθεί.
Ούτως ή άλλως η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει προσωρινά ή επιλεκτικά με βάση τους διεθνείς οίκους πιστοληπτικής διαβάθμισης.
Στην αγορά οι κινήσεις των ξένων είναι πολύ περιορισμένες, με εξαίρεση την χθεσινή μέρα και μετά το μεσημέρι που εμφανίστηκε η Bank of America Merrill Lynch αγοράζοντας τράπεζες.
Οι βασικοί εγχώριοι θεσμικοί, μεγαλομέτοχοι και λοιπές θεσμικές δυνάμεις ανέβασαν το ΧΑ και τις τραπεζικές μετοχές όλο το τελευταίο διάστημα υλοποιώντας ένα πρωτοφανές ράλι για την εγχώρια αγορά.
Εσχάτως όμως έχουν εμφανιστεί δυναμικά και το retail δηλαδή οι μικροεπενδυτές οι οποίοι τοποθετούνται μαζικά στο ΧΑ και σε μεγάλο βαθμό είναι υπαίτιοι της συνέχισης της ανόδου στην αγορά.
Ωστόσο η παρελθούσα εμπειρία μας έχει διδάξει ότι όταν τον λόγο το παίρνουν οι μικρομέτοχοι αυξάνεται το επενδυτικό ρίσκο και χρειάζεται μεγάλη προσοχή.
Η αγορά σημείωσε μεγάλη άνοδο, έδωσε σημαντικά κέρδη ωστόσο χρειάζεται μεγάλη προσοχή.
Μια άλλη παράμετρος που πρέπει να αξιολογηθεί είναι ότι οι τράπεζες θα ανακεφαλαιοποιηθούν με κοινές άνευ ψήφου μετοχές.
Με όρους χρηματιστηριακούς έχει σημασία καθώς δεν θα υπάρξει κρατικοποίηση.
Ωστόσο, το dilution θα είναι σημαντικό και το ζήτημα αυτό χρήζει μεγάλης προσοχής.
Αντίδραση σε ΧΑ και τράπεζες
Το ΧΑ ενδοσυνεδριακά έφθασε έως τις 810 μονάδες για να κλείσει εν αναμονή της ολοκλήρωσης των διαπραγματεύσεων για τη νέα δανειακή σύμβαση, στις 802 μονάδες στο +2,19%.
Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών είναι πιο ελεγχόμενη απόρροια του γεγονότος ότι ο κλάδος θα κληθεί να ανακεφαλαιοποιηθεί κατά βάση με κεφάλαια του ΤΧΣ που μπορεί να φθάσουν στα 20-21 δισ. ευρώ.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,96 ευρώ +4,23% με αποτίμηση 2,83 δισ. ευρώ
H Alpha bank στα 1,72 ευρώ +8,86% με αποτίμηση 918 εκατ
Η Eurobank στα 0,9470 ευρώ +17,06% με αποτίμηση 523 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,6490 ευρώ +10% με αποτίμηση 742 εκατ
Η Κύπρου στα 0,6820 ευρώ +4,60% με αποτίμηση 1,15 δισ. ευρώ
Η Marfin στα 0,3830 ευρώ +6,09% με αποτίμηση 617 εκατ
Το ΤΤ στα 0,80 ευρώ +11,11% με αποτίμηση 227 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ +2,51%, ο ΟΤΕ -1,07%, ο ΟΠΑΠ -2,47%, η ΜΙΓ +5,33%, η ΕΕΕΚ +1,5%, η ΦΦΓΚΡΠ +6,23%.
Σήμερα όπως και τις προηγούμενες μέρες - πλην της χθεσινής σε κάποιο βαθμό - οι ξένοι απέχουν.
Είναι αξιοσημείωτο ότι οι θεσμικοί της Ελλάδος ξεκίνησαν το ράλι στο ΧΑ, ακολούθησαν επιθετικά οι μικροεπενδυτές αλλά σε γενικές γραμμές οι ξένοι δεν συμμετείχαν.
Σήμερα στην Εθνική 60 χιλ η Citigroup και 60 χιλ η HSBC.
Στην Alpha bank 28 χιλ η Deutsche bank
Στην Eurobank 60 χιλ η Cheuvreux
Στην Κύπρου 58 χιλ η Citigroup
Υποχωρούν CDS και αποδόσεις ομολόγων
Καθοδικά κινούνται οι αποδόσεις των ομολόγων και τα CDS, στην προοπτική ότι θα υπάρξει κάποια συμφωνία για την Ελλάδα και θα αποφευχθούν τα χειρότερα.
Τα ελληνικά CDS στις 6700 μονάδες βάσης ή 67% στην 5ετία. Τα CDS της Ιρλανδίας 580 μ.β. της Πορτογαλίας 37%, της Ισπανίας 350 μ.β. της Ιταλίας 390 μ.β. της Γαλλίας 165 μ.β. και της Γερμανίας 84 μ.β.
Οι αποδόσεις ελαφρώς πτωτικά. Στην 10ετία στην Ιταλία 5,65%, στην Ισπανία 4,83%, στην Γαλλία 2,92%, στην Πορτογαλία 13,16% και στην Ιρλανδία 6,19%.
Να σημειωθεί ότι στο 4,86% διαμορφώθηκε το επιτόκιο στη σημερινή δημοπρασία 6μηνων εντόκων γραμματίων, που προχώρησε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), αντλώντας το ποσό των 812,5 εκατ. ευρώ ή σωρευτικά με τις συμπληρωματικές προσφορές της Πέμπτης 1 δις ευρώ.
Στην προηγούμενη αντίστοιχη δημοπρασία το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο 4,9%.
Το ευρώ στα 1,3150 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3090 δολάρια και υψηλό 1,3180 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Ήδη ο γαλλογερμανικός άξονας εξετάζει και plan B που αφορά την δημιουργία ειδικού λογαριασμού για την Ελλάδα, ενώ από την πλευρά του ο Φινλανδός πρωθυπουργός, Jyrki Katainen, ζήτησε επιτακτικά να «εφαρμοστούν τα μέτρα λιτότητας που έχουν συμφωνηθεί», τονίζοντας ότι «η Ελλάδα δεν μπορεί να τα καταφέρει αν δεν διασφαλίσει τη συμφωνία αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με τους ιδιώτες πιστωτές».
Η χρεοκοπία ωστόσο, ως λύση δεν πρέπει να περιθωριοποιηθεί.
Ούτως ή άλλως η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει προσωρινά ή επιλεκτικά με βάση τους διεθνείς οίκους πιστοληπτικής διαβάθμισης.
Στην αγορά οι κινήσεις των ξένων είναι πολύ περιορισμένες, με εξαίρεση την χθεσινή μέρα και μετά το μεσημέρι που εμφανίστηκε η Bank of America Merrill Lynch αγοράζοντας τράπεζες.
Οι βασικοί εγχώριοι θεσμικοί, μεγαλομέτοχοι και λοιπές θεσμικές δυνάμεις ανέβασαν το ΧΑ και τις τραπεζικές μετοχές όλο το τελευταίο διάστημα υλοποιώντας ένα πρωτοφανές ράλι για την εγχώρια αγορά.
Εσχάτως όμως έχουν εμφανιστεί δυναμικά και το retail δηλαδή οι μικροεπενδυτές οι οποίοι τοποθετούνται μαζικά στο ΧΑ και σε μεγάλο βαθμό είναι υπαίτιοι της συνέχισης της ανόδου στην αγορά.
Ωστόσο η παρελθούσα εμπειρία μας έχει διδάξει ότι όταν τον λόγο το παίρνουν οι μικρομέτοχοι αυξάνεται το επενδυτικό ρίσκο και χρειάζεται μεγάλη προσοχή.
Η αγορά σημείωσε μεγάλη άνοδο, έδωσε σημαντικά κέρδη ωστόσο χρειάζεται μεγάλη προσοχή.
Μια άλλη παράμετρος που πρέπει να αξιολογηθεί είναι ότι οι τράπεζες θα ανακεφαλαιοποιηθούν με κοινές άνευ ψήφου μετοχές.
Με όρους χρηματιστηριακούς έχει σημασία καθώς δεν θα υπάρξει κρατικοποίηση.
Ωστόσο, το dilution θα είναι σημαντικό και το ζήτημα αυτό χρήζει μεγάλης προσοχής.
Αντίδραση σε ΧΑ και τράπεζες
Το ΧΑ ενδοσυνεδριακά έφθασε έως τις 810 μονάδες για να κλείσει εν αναμονή της ολοκλήρωσης των διαπραγματεύσεων για τη νέα δανειακή σύμβαση, στις 802 μονάδες στο +2,19%.
Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών είναι πιο ελεγχόμενη απόρροια του γεγονότος ότι ο κλάδος θα κληθεί να ανακεφαλαιοποιηθεί κατά βάση με κεφάλαια του ΤΧΣ που μπορεί να φθάσουν στα 20-21 δισ. ευρώ.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,96 ευρώ +4,23% με αποτίμηση 2,83 δισ. ευρώ
H Alpha bank στα 1,72 ευρώ +8,86% με αποτίμηση 918 εκατ
Η Eurobank στα 0,9470 ευρώ +17,06% με αποτίμηση 523 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,6490 ευρώ +10% με αποτίμηση 742 εκατ
Η Κύπρου στα 0,6820 ευρώ +4,60% με αποτίμηση 1,15 δισ. ευρώ
Η Marfin στα 0,3830 ευρώ +6,09% με αποτίμηση 617 εκατ
Το ΤΤ στα 0,80 ευρώ +11,11% με αποτίμηση 227 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ +2,51%, ο ΟΤΕ -1,07%, ο ΟΠΑΠ -2,47%, η ΜΙΓ +5,33%, η ΕΕΕΚ +1,5%, η ΦΦΓΚΡΠ +6,23%.
Σήμερα όπως και τις προηγούμενες μέρες - πλην της χθεσινής σε κάποιο βαθμό - οι ξένοι απέχουν.
Είναι αξιοσημείωτο ότι οι θεσμικοί της Ελλάδος ξεκίνησαν το ράλι στο ΧΑ, ακολούθησαν επιθετικά οι μικροεπενδυτές αλλά σε γενικές γραμμές οι ξένοι δεν συμμετείχαν.
Σήμερα στην Εθνική 60 χιλ η Citigroup και 60 χιλ η HSBC.
Στην Alpha bank 28 χιλ η Deutsche bank
Στην Eurobank 60 χιλ η Cheuvreux
Στην Κύπρου 58 χιλ η Citigroup
Υποχωρούν CDS και αποδόσεις ομολόγων
Καθοδικά κινούνται οι αποδόσεις των ομολόγων και τα CDS, στην προοπτική ότι θα υπάρξει κάποια συμφωνία για την Ελλάδα και θα αποφευχθούν τα χειρότερα.
Τα ελληνικά CDS στις 6700 μονάδες βάσης ή 67% στην 5ετία. Τα CDS της Ιρλανδίας 580 μ.β. της Πορτογαλίας 37%, της Ισπανίας 350 μ.β. της Ιταλίας 390 μ.β. της Γαλλίας 165 μ.β. και της Γερμανίας 84 μ.β.
Οι αποδόσεις ελαφρώς πτωτικά. Στην 10ετία στην Ιταλία 5,65%, στην Ισπανία 4,83%, στην Γαλλία 2,92%, στην Πορτογαλία 13,16% και στην Ιρλανδία 6,19%.
Να σημειωθεί ότι στο 4,86% διαμορφώθηκε το επιτόκιο στη σημερινή δημοπρασία 6μηνων εντόκων γραμματίων, που προχώρησε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), αντλώντας το ποσό των 812,5 εκατ. ευρώ ή σωρευτικά με τις συμπληρωματικές προσφορές της Πέμπτης 1 δις ευρώ.
Στην προηγούμενη αντίστοιχη δημοπρασία το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο 4,9%.
Το ευρώ στα 1,3150 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3090 δολάρια και υψηλό 1,3180 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου